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标记价格

发布于 2022年6月16日更新于 2024年8月14日阅读时长 3 分钟

1. 什么是标记价格和最新价格

标记价格：为了提高合约市场稳定性，减少市场异常波动时不必要的强制平仓，我们使用标记价格来计算用户的未实现盈亏。

最新价格：最新成交价是由订单簿中最新成交价格决定的。例如，在BTCUSDT永续合约中，最新成交价由该合约的买卖影响。尽管这些合约是基于BTC的价值，但它们的价格可能并不与BTC的现货价格对齐。

2. 标记价格算法

2.1 交割、永续合约标记价格算法

标记价格 = 指数价格 + 基差移动平均值

基差移动平均值

= 移动平均值 (合约中间价 – 指数价格)

= 移动平均值 [(合约卖一价 + 合约买一价) / 2 – 指数价格]

其中，USDT 合约、USDC 合约和币本位合约，使用交易币对指数价格作为指数价格；如：BTCUSDT 永续合约使用 BTC/USDT 指数，BTCUSDC 永续合约使用 BTC/USDC 指数，BTCUSD 永续合约使用 BTC/USD 指数。

标记价格同时考虑了现货指数价格及基差的移动平均值。移动平均值机制平滑过滤短时间内的合约价格波动，减少异常波动产生的不必要强制平仓。

2.2 杠杆标记价格算法

标记价格 = 指数价格 + 基差移动平均值

基差移动平均值

=移动平均值 (现货价格中间价 – 指数价格)

=移动平均值 [(现货卖一价 + 现货买一价) / 2 – 指数价格]

其中，USDT、USDC 和 Crypto 杠杆币对，使用交易币对指数价格作为指数价格；如：BTC/USDT 杠杆币对使用 BTC/USDT 指数，BTC/USDC 杠杆币对使用 BTC/USDC 指数，ETH/BTC 杠杆币对使用 ETH/BTC 指数。

标记价格同时考虑了指数价格及基差的移动平均值。移动平均值机制平滑过滤短时间内的合约价格波动，减少异常波动产生的不必要强制平仓。

3. 标记价格应用

合约未实现盈亏计算： A) 使用标记价格

1. 币本位保证金合约

多仓收益 = 面值 × |张数| × 合约乘数 × (1／开仓均价 – 1／标记价格)

空仓收益 = 面值 × |张数| × 合约乘数 × (1／标记价格 – 1／开仓均价)

2. USDT 保证金合约

多仓收益 = 面值 × |张数| × 合约乘数 × (标记价格 – 开仓均价)

空仓收益 = 面值 × |张数| × 合约乘数 × (开仓均价 – 标记价格)

3. USDC 保证金合约

多仓收益 = 面值 × |张数| × 合约乘数 × (标记价格 – 开仓均价)

空仓收益 = 面值 × |张数| × 合约乘数 × (开仓均价 – 标记价格)

B）使用最新价格

1. 币本位保证金合约

多仓收益 = 面值 × |张数| × 合约乘数 × (1／开仓均价 – 1／最新价格)

空仓收益 = 面值 × |张数| × 合约乘数 × (1／最新价格 – 1／开仓均价)

2. USDT 保证金合约

多仓收益 = 面值 × |张数| × 合约乘数 × (最新价格 – 开仓均价)

空仓收益 = 面值 × |张数| × 合约乘数 × (开仓均价 – 最新价格)

3. USDC 保证金合约

多仓收益 = 面值 × |张数| × 合约乘数 × (最新价格 – 开仓均价)

空仓收益 = 面值 × |张数| × 合约乘数 × (开仓均价 – 最新价格)

通过将标记价格和最新成交价纳入收益计算，用户可以更全面地了解其仓位的表现。标记价格有助于减小异常市场波动的影响，而最新成交价则为用户提供了更准确的交易收益信息。

杠杆未实现盈亏计算：