永续合约简介

一、币本位永续合约

欧易币本位永续合约是以BTC等币种进行结算的数字货币合约产品，每一张合约代表价值100美元的BTC，以BTC为例，每一张合约代表价值100美元的BTC。投资者可以通过买入做多或卖出做空合约来获取数字货币价格上涨或下跌带来的收益。合约杠杆倍数为0.01～100倍。以BTCUSD合约为例，要素如下：

更多合约标的详见：/trade-market/info/swap

二、USDT本位永续合约

欧易USDT本位永续合约是以USDT进行结算的数字货币合约产品，每一张合约代表一定数量的数字货币（例如BTCUSDT合约，每一张合约代表0.01BTC）。投资者可以通过买入做多或卖出做空合约来获取数字货币价格上涨或下跌带来的收益。合约杠杆倍数为0.01～100倍。以BTCUSDT合约为例，要素如下：

更多合约标的详见：/trade-market/info/swap

三、产品特点

(1) 币本位合约，便于套期保值；U本位合约，收益更加直观：欧易币本位合约以数字货币作为结算货币。典型用户群体为套保用户，如矿工，其特点为需长期持续持有某个币。欧易USDT本位合约以USDT作为结算货币。典型用户群体为法币本位用户，符合该类用户对于低交易成本、计算简单的要求。

(2) 到期日永续合约没有到期交割日，永不到期。

(3) 指数价格制度：USDT保证金合约采用相应标的的USDT指数，币本位保证金合约采用相应标的的USD指数。为保证现货指数价格合理反映每个币种公允的现货市场价格，欧易针对每个合约币种选择3家以上主流交易所的币对作为指数权重成分，并设计了异常处理逻辑，保证单个交易所价格出现大幅偏离时，指数波动在正常范围内。

(4) 限价制度：欧易根据现货价格和上一分钟合约价格灵活调整下单价格范围，在不影响投资者正常下单的前提下，防止不法投资者恶意砸盘制造爆仓。

(5) 标记价格制度：欧易在合约市场爆仓机制基础上进行调整，在价格极度波动时将参考标记价格进行爆仓判断，防止投资者因为成交价格异常的单笔交易而发生爆仓，进一步降低了不法投资者恶意砸盘制造爆仓的可能性。

(6) 阶梯维持保证金率制度：维持保证金率指用户维持当前仓位所需的最低保证金率。当保证金率低于维持保证金率+平仓手续费率时，即触发强制平仓或强制部分减仓。欧易实行阶梯维持保证金率制度，即用户的持仓仓位越大，维持保证金率越高，用户可选的最高杠杆倍数越低。

(7) 资金费用机制：由于没有到期交割日，永续合约需要通过资金费用机制来使得合约价格锚定现货价格。资金费用每8小时收取一次，分别为香港时间每日08:00、16:00和24:00。只有在该时刻持有仓位时，用户才需要支付或收取资金费用。如果在费用收取之前平仓，则不需要支付资金费用。

(8) 买卖模式和开平模式：买卖模式下，每个合约在一个保证金模式下只有一个持仓方向，多仓或空仓。例如：用户当前持有 10 张 BTCUSDT永续多仓仓位，此时 5 张的卖出挂单成交，用户的仓位将会变成 5 张的多仓仓位。开平模式下，每个合约在一个保证金模式下能同时有多仓和空仓。例如：用户当前持有 10 张 BTCUSDT永续多仓仓位，此时 5 张的卖出挂单成交，用户会持有 10 张多仓和 5 张空仓的仓位。